트리플 위칭 학살 — S&P -1.5%, 금은 멈추지 않는다

옵션 만기일에 S&P가 -1.51% 떨어졌습니다. FOMC 후 불확실성 위에 기계적 매도가 겹친 겁니다 — 항상 과도한 움직임을 만드는 조합입니다.

트리플 위칭(개별 옵션, 지수 옵션, 지수 선물 동시 만기)은 딜러들의 헤지 해제를 강제합니다. 기저 심리가 약세일 때 이 해제 과정이 매도를 가속합니다. 오늘은 교과서적이었습니다.

S&P 6,500이 이제 핵심 레벨입니다. 최근 고점에서 약 3% 아래이고 많은 기관 모델의 50일 이동평균과 겹칩니다. 월요일 6,500 아래에서 시작하면 조정이 6,400까지 확장될 여지가 있습니다.

하지만 맥락: S&P는 연초 대비 여전히 양봉입니다. 폭락이 아니라 FOMC 후 금리 전망 재조정입니다. 이런 건 보통 3-5% 수준이지 10%+ 하락은 아닙니다.

금이 -0.66% 추가 하락해 $4,570.40. 6일 연속 하락입니다. 지난 목요일 $5,116에서 오늘 $4,570 — 6거래일 만에 -10.7%.

맥락을 잡으면: 금이 일주일에 10%+ 빠지는 건 수년에 한 번 있는 일입니다. 마지막으로 금이 이렇게 빨리 빠진 건 2022년 금리 쇼크 때였습니다. 메시지는 분명합니다 — 시장이 금리 경로를 공격적으로 재조정하고 있습니다.

$4,570에서 금은 지정학적 공포 트레이드의 모든 상승분을 지웠습니다. 순수하게 통화정책 기대로만 거래되고 있습니다. 다음 주에 금리-장기-고수준 내러티브가 굳어지면 $4,400이 타깃이 됩니다.

역발상 하나: 이 규모의 6일 연속 금 매도는 역사적으로 5-10거래일 내 급반등을 만들었습니다. 문제는 반등이 $4,570에서 시작되느냐 $4,400에서 시작되느냐입니다.

미국이 피 흘리는 동안 코스피는 +0.31%. 큰 숫자가 아니지만 맥락이 놀랍습니다.

S&P가 -1.51%, 금이 6일 연속 폭락하는 날에 코스피가 양봉 마감했습니다. 주간 기준 코스피 +5.34% — 수개월 만에 최강 주간 성적입니다.

삼성 199,400원(-0.55%)으로 기술적으로 200K를 깼지만 피해는 경미합니다. 글로벌 리스크오프 날에 삼성이 200K 근처를 지킨 건 수요일의 매수세가 진짜였지 단순 숏 커버링이 아니었다는 뜻입니다.

주간 성적표가 진짜 이야기입니다: 코스피 +5.34% vs S&P -1.88%. 한국이 미국을 7%p 이상 아웃퍼폼했습니다. 노이즈가 아닙니다 — 자본 회전입니다.

WTI $98.23(+2.17%). 월요일 안도 폭락으로 $93.50까지 빠졌다가 금요일이면 조용히 다시 $100 근처로 기어올랐습니다.

다음 주 슬리퍼 리스크입니다. 월요일 유가 급락을 촉발한 휴전 내러티브가 주말 동안 구체적 결과를 내놓지 못하면, 출발점으로 되돌아갑니다 — $100 유가를 바라보며 인플레, 한국 수입, 중앙은행 정책에 대한 모든 걱정을 안고.

이번 주 유가의 왕복($98.71→$93.50→$98.23)은 시장이 지정학적 결과에 확신이 없다는 걸 보여줍니다. 펀더멘털이 아니라 헤드라인으로 거래하고 있습니다.

1. 중동 동향 — 월요일 유가 방향은 전적으로 주말 헤드라인에 달림
2. S&P 6,500 — 핵심 레벨, 월요일 갭 하락하면 조정 확장
3. 금 반등 가능성 — 10.7% 하락 후 역발상 바운스 시점
4. 삼성 200K — 주간 종가 199,400원, 월요일 탈환 필요
5. BTC $70,000 — 한 달 내내 지킨 레벨, 위에서 테스트 중
6. FOMC 의사록/연준 발언 — 목요일 결정 관련 추가 힌트가 채권과 금을 움직임